[안상목회계사] 장기투자와 ETF 5

전문가 칼럼

[안상목회계사] 장기투자와 ETF 5

지난3개의칼럼(720호-722호)에서검토한바, XLK라는ETF의P/E Ratio와dividend yield가구글검색기에서는보이지않았는데XLK homepage 속의Fact Sheet 에는그두가지가기재되어있었다.


그두가지정보의중요성은일반주식의그두정보를검토함으로써어느정도밝혀졌다.다시XLK 홈페이지를다시방문해본다.


https://www.sectorspdr.com/sectorspdr/sector/xlk

저사이트의맨꼭대기검은바탕을보면,하얗고굵은글씨로‘Select Sector SPDR’s” 라씌어있고,

그글자아래에거미한마리의그림이보인다. 


State Street회사의 SPDR은상표명이며,흔히 Spider(거미)라고읽는다. 

(돈이찰싹달라붙도록거미줄을치자는뜻일까?) 

SPDR의원어는Standard & Poor’s Depositary Receipt 라는말의준말이다.

즉,SPDR이라는이름은“S&P 판(version) DR”이라는뜻이다.


저러한이름이나타나기이전에DR이라는개념은이미있었다. 


DR(Depositary Receipt)란말그자체의뜻은“보관증”으로서,실무에서는미국은행이외국회사의주식을사서보관하고그것을기초로만든증권을말한다.


예를들어The Bank of New York이라는미국은행이일본회사토요타의주식을보유하고, 

그것을기초로만든증권이TM이라는이름으로미국증권거래소에서거래되고있다.


미국의자본시장에서거래된다는뜻에서,이러한구조의DR을ADR(American Depositary Receipt)이라부른다.구글에서 BABA(알리바바)나TM(토요타)를쳐보면,그이름옆에ADR이라는표시가나온다.


한편,HYMTF(현대차)를찾아보면그옆에는GDR이라는표시가나온다.

이것은Global DR이라는뜻이다.


SPDR이라는이름에서읽어지는것은, State Street 회사는ETF를ADR 의변형으로본것같다는점이다. 1993년1월,투자회사State Street는 SPDR(스파이더)라는이름의신종금융상품을SPY(스파이) ticker 심볼로증권시장에내놓았다.


그것은S&P 500에포함된모든주식을그비중대로구입하여보관하고그전체를수많은증권으로쪼갠것이었다.이러한형태는앞문단의ADR와무척닮았다

.

ADR이한가지외국주식을담고있는데비하여SPDR은 500개회사의주식을담고있다는점만이다르다고인식된것이다.


처음에는SPY라는기호를가진그금융상품하나의이름을스파이더라했으나,같은회사가여러종류의금융상품을개발하게되자, 그금융상품의이름은ticker 심볼과같은‘스파이’로개명되고 ‘스파이더’는이회사가드는ETF 모두에붙는상표명이되었다.


그러므로,위첫링크의XLK는스파이더ETF 중의하나다.


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저것은성장률일뿐이며,투자수익률을계산하자면배당수익률(년평균약2%)을추가로감안해야한다.


배당수익률을감안하면25년평균투자수익률은9.5%이라는계산이나온다.


재무관리교과서에의하면,투자수익률은결국성장률(g)와배당수익률(d)의합이다. 


저표의7.5%는“25년간6.1배로성장했음”를환산한것이다.배당수익률을보탠9.5%를다시배수로환산하면약9.7배가된다.


저표에서보이는바,거의수익이없는힘든5년구간에서도S&P 500 지수는낭패수준은아니었다.


그러나,단기간투자를원하는사람들에게는저지수를따라가는ETF는때때로낭패를가져올수도있고,때로는너무지루하다. 


XLK같은다양한 ETF가구상된것은그때문이아닌가생각된다. <다음주에계속>






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